一般来说，股指交割指的是股指期货交割，做投资交易的朋友们想必听说过一个名词叫做“交割日效应”，而这个交割日效应，指的就是股指交割日时，或者是股指交割日临近时对股指造成的大幅震荡影响。
在交割日造成大幅震荡的原因主要是参与期货交易的多空双方为了争取到一个对自己合约有利的交割价，运用各种手段对期货乃至现货价格施加影响，股指交割是进行现金交割的，在最后临交割时现货指数起到决定性作用，会有大资金进入市场导致震荡。
辩证地来说，股指交割日肯定会有影响，但是影响多大是值得商榷的。因为投机者都希望在最后结算日尽量使现货价格向自己比较有利的方向发展，以达到获利或者减少损失的目的，因此在最后交易日有操纵价格的意愿。除此之外，不少的大机构都会参与，这时会出现与商品期货相似的期现价格趋近效应，市场波动幅度加大，不可避免将对市场造成冲击。
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